変数iのスコープの問題と、イベントハンドラonEnterFrameの設定の問題ですね。

onLoadInit内のfor構文にて宣言した変数iは有効範囲外の為、fadeIn関数内で使用することはできません。

（しかし、fadeIn関数にてtrace(i)を行うと20と言う値が返ってきます。
これはソース下段で下記のコードを実行した為です。
for構文を抜けた時、変数iは20が代入されており、またfadeIn関数もこの変数iの有効範囲内の為、20と言う結果が返ってくる訳です。）

また、fadeIn関数内で設定しているonEnterFrameは_rootのイベントハンドラです。
画像が読み込まれる度に_rootのonEnterFrameを設定するのでは、TJFORDさんの期待通りの動きは出来ないでしょう。

引用：
その通りです。
画像が読み込まれる度、不必要な動作を行います。