可能です。実際プレイヤーを1から作成しました。
ただ最初Flvプレイヤーでしたが、アニメと同期を取る問題で
swfプレイヤー（flvをswf化）になったので参考までに…

コンポーネントを使えば割合早く制作出来そうですが、
＞オリジナル・デザインのフラッシュプレーヤー（＝ビューワー）を表示
↑この辺のこだわり、や機能（固定せずケースバイケースで本編前に静止画を表示したり動画を表示したり）によっては
オリジナルの方が後々カスタマイズが効くかと思います。

また宣伝後のプレイヤー部分（本編再生パート）に、
再生・停止ボタンだけでなくシークバー、現再生時間/総再生時間、動画選択メニュー、サイズ変更、テロップ表記＆同期、
音声ボリューム変更/ミュート、等、機能的にどこまで実装するかによって、制作期間・見積もりが大きく変わるかとも思います。

＞その広告は早送りやスキップ不可
私の場合はタイトル画面では再生/停止ボタンオフにしてます。
動画選んだ後に機能します。これは単にタイムライン上で
切ってるだけです。

＞「Flash Media Server」を使用しない案
長さによるかと思いますがYoutubeのようにプログレッシブダウンロードで良ければFMSを使わなくても十分のケースもあります。
ただキャッシュには残りますので、動画の著作権の問題や、
ストリーミングサーバのランニングコストの問題と合わせて考慮かと。

＞参考サイトなどがあれば
ZDnet JAPAN インタビュー動画
http://japan.zdnet.com/extra/ibmvision/story14.htm?tag=z.lf.cio.l
↑が強制的に30秒の広告が入ってスキップ出来ません。
ただflvかどうかはチェックしてません。イメージ的にはこんなものでしょうか。

お役に立てれば幸いです。